"Коммерсантъ-Online", 05.08.2011 // 17:10
Акционеры РТС почти единогласно одобрили присоединение к бирже ММВБ. Это было вполне ожидаемое событие, поскольку они больше заинтересованы в сделке, чем акционеры ММВБ. Голосование акционеров ММВБ по данному вопросу происходит в настоящее время. И по крайней мере один из акционеров ММВБ, «Еврофинанс Капитал», выступает против сделки. Однако срыв сделки сейчас маловероятен, так как крупнейший акционер ММВБ Банк России выступает за ее проведение.

Акционеры РТС на внеочередном собрании одобрили присоединение к бирже ММВБ. 99,77% голосов было отдано за проведение этой сделки. Это был основной вопрос собрания. По другим вопросам столь полного единодушия не было, но и они были приняты большинством голосов. В частности, за выплату дивидендов было подано 91,08% голосов. Дивиденды были утверждены в объеме 81,59 млн руб. на обыкновенные акции и 38,68 тыс. руб. на привилегированные акции. Рамочное соглашение по исполнению опциона в случае непроведения IPO поддержали акционеры, владеющие 88,25% голосов. За приобретение активов НП РТС было подано 87,69% голосов.

Все решения были вполне ожидаемыми. В конце июня ММВБ подписала соглашение о приобретении контрольного пакета РТС с пятью основными акционерами. По этому соглашению объем приобретаемых акций ограничивается 25,7% биржи РТС. При этом от предстоящей сделки в большей степени выигрывают именно акционеры РТС. Во-первых, по коэффициенту обмена 3:1 их биржа оказалась оценена дороже биржи РТС. Во-вторых, они обладают защитой от возможной задержки проведения IPO объединенной биржи. В случае если IPO не состоится, нынешние акционеры РТС могут предъявить к погашению акции объединенной биржи.

Наиболее интересен результат сегодняшнего собрания акционеров биржи ММВБ, которое началось в 16:00. Миноритарный акционер ММВБ «Еврофинанс Капитал», владеющий 6,2% акций биржи, пытается помешать готовящейся сделке. По оценке компании, биржа ММВБ сильно переплачивает в этой сделке, так как ее стоимость была занижена на $1,8 млрд, а оценка РТС, напротив, завышена. Кроме того, по оценке «Еврофинанс Капитала», после слияния капитал объединенной биржи по российскому законодательству должен стать отрицательным (в зависимости от оценки либо –11 млрд руб., либо –20 млрд руб.) Таким образом, биржа будет нести неоправданные риски отзыва лицензии. Для предотвращения такой ситуации государству неизбежно придется докапитализировать биржу.

Руководство ММВБ считает расчеты «Еврофинанс Капитала» ошибочными. По оценке ММВБ, собственных средств биржи будет достаточно для осуществления необходимых выплат акционерам РТС без ущерба для ее финансовой устойчивости. «На выкуп акций у акционеров РТС будет потрачено до 12 млрд рублей, кроме того, часть акционеров РТС предъявила к выкупу менее 35% акций, так что сумма будет еще меньше»,— передает слова главы ММВБ Рубена Аганбегяна агентство Reuters.

Незадолго до собрания «Еврофинанс Капитал» обращался к ЦБ, крупнейшему акционеру ММВБ, с просьбой проголосовать против сделки на собрании акционеров. Однако ЦБ ответил, что будет поддерживать сделку. Так что вопрос одобрения и акционерами этой биржи сделки объединения представляется решенным.

Дмитрий Михайлович
"Коммерсантъ-Online", 05.08.2011 // 17:10
Источник: http://www.kommersant.ru/doc/1692900