Мурманское морское пароходство заподозрило некую компанию в интересе к своим акциям

ОАО «Мурманское морское пароходство» хочет приобрести у миноритариев 8% своих акций за 217,5 млн руб., опасаясь недружественной скупки. На прошлой неделе совет директоров предприятия принял решение приобрести 75 тыс. обыкновенных акций компании (7,95% уставного капитала) по цене 2,9 тыс. руб. за одну ценную бумагу. Акционерам ММП направили уведомление, в котором сообщается, что оферта действует с 25 октября по 25 декабря 2005 г. Аналитики сомневаются в том, что компания-поглотитель существует в действительности.

Мурманское морское пароходство (ММП) преобразовано в акционерное общество открытого типа в 1993 г. Учредителем компании является трудовой коллектив, в котором на 1 июля 2005 г. насчитывается 4675 работников. Основными акционерами являются Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом (25,5%) и ООО «Арктические технологии» (60,09%). Уставный капитал пароходства составляет 943 454 руб. Всего компания разместила 943 454 обыкновенные акции номиналом 1 руб. ММП является главным перевозчиком на Северном морском пути, способным круглогодично работать в Арктике. Среди его заказчиков такие компании, как «Норильский никель», «ЛУКОЙЛ», «Роснефть».

Как пояснили RBC daily в компании, решение о покупке ценных бумаг было принято в связи с тем, что в последнее время активизировалась скупка акций пароходства. Цена оферты была определена на основании средних котировок акций ММП на вторичном рынке. Аналитики не спешат соглашаться с выставленной ценой. Они оценивают реальную стоимость акций по оферте заниженной на 30-45%. Подобное занижение цены они объясняют тем, что, хотя компания отказывается сообщать, в чьих руках сосредоточены оставшиеся акции, менеджерам ММП это известно. Предполагается, что эти ценные бумаги распределены среди физических лиц с момента приватизации ММП. «Для какого-нибудь частного лица, владеющего неким количеством акций, эти бумажки так и остаются бумажками, – рассказал RBC daily Михаил Александров, старший юрисконсульт компании PRADO. – Людям проще получить за эти бумаги реальные деньги, чем продолжать держать их под подушкой. Дивидендов по ним они ведь, скорее всего, не получают».

Странная цена акций привлекла внимание многих экспертов рынка ценных бумаг. Аналитики инвестиционной компании «ФИНАМ» уже успели присвоить акциям ММП рекомендацию «Спекулятивная покупка». Как рассказала RBC daily аналитик «ФИНАМа» Ольга Самарец, по их подсчетам, ориентировочная цена акции составляет 245 долл., а потенциал роста – 69%. «По сравнению с российскими и зарубежными компаниями-аналогами эти акции недооценены, – рассказывает г-жа Самарец. – Мне в общем-то непонятно, почему они скупают акции, мотивируя свою инициативу «недружественным поглощением». Притом что 60% акций принадлежит «Арктическим технологиям», ни о каком поглощении чужаками не может идти речь. Это просто невозможно». Таким образом, эксперты считают, что причин, по которым кого-то могут всерьез интересовать оставшиеся на руках у частных лиц 14,5% акций, не так уж и много.

По мнению Михаила Александрова, такой причиной, к примеру, может быть желание перехватить управление у основного владельца акций. «Кто бы ни купил эти 14,5% акций, серьезно влиять на компанию он, конечно, не сможет, но сможет испортить жизнь остальным акционерам, – считает юрист. – Например, будет постоянно требовать собраний акционеров, запрашивать любую информацию о компании и так далее». Как полагают эксперты, 14,5% акций могут стать привлекательными лишь в том случае, если изменится судьба 25,5% акций, которые пока находятся в федеральной собственности. «Если бы появилась информация о продаже федеральных акций (а рано или поздно они появятся на рынке), – говорит г-н Александров, – тогда у гипотетически пытающейся скупать акции ММП компании появится шанс влиять на ситуацию. Завладев 20% акций, они смогут провести своего человека в совет директоров».

Только в этом случае недружественная компания будет иметь возможность влиять на политику ММП. «Таким образом, претендента на покупку акций ММП далеко искать не приходится. – продолжает г-н Александров. – Вероятнее всего, это может быть тот, кому выгодно лоббировать здесь свои интересы. Это некая отраслевая компания, которая уже владеет портом в России, крупная транспортная компания, заинтересованная в логистических потоках, рассматривающая Мурманск как крупный транспортный узел». Некоторые эксперты предполагают, что причиной покупки ММП собственных акций может быть избыток денежных средств. Покупают акции, чтобы укрепить собственное положение, не держать их «на стороне». Есть аналитики, которые вообще не верят в существование пришедшей извне, чужеродной компании, претендующей на акции ММП. «Поглощать такую сложную структуру никому не нужно, – сказал RBC daily начальник аналитического отдела SeaNews Алексей Безбородов. – Кому захочется повесить на себя эту обузу – атомный флот? Особенно трудно придется в этом случае компании, никакого отношения не имевшей к морским перевозкам. Войдя во владение таким хозяйством, им придется три года

Источник:http://www.rbcdaily.ru